▲ 비트코인(BTC), 하락, 약세장/AI 생성 이미지     ©

비트코인이 심리적 마지노선으로 여겨지던 주요 지지 구간을 이탈해 방어 태세로 전환하면서, 기관 자금 이탈과 파생상품 시장의 위축이 맞물려 최악의 경우 5만 4,900달러까지 바닥을 열어둬야 한다는 암울한 진단이 나왔다.

2월 19일(현지시간) 투자 전문매체 FX스트릿에 따르면, 비트코인(BTC)은 진정한 시장 평균가인 7만 9,000달러를 하회하며 본격적인 방어 구간에 진입했다. 현재 하단 구조적 한계선은 실현 가격 기준 약 5만 4,900달러로 평가되며, 2024년 상반기에 형성된 6만 달러에서 6만 9,000달러 사이의 수요 밀집 구간이 힘겹게 매도 압력을 흡수하고 있는 상황이다.

온체인 지표들은 일제히 시장의 취약성을 경고하고 있다. 지갑 그룹 간의 잔고 변화를 측정하는 축적 추세 점수는 0.1 아래의 강한 매도 단계에서 벗어나 0.43 부근의 불안정한 균형 상태를 보이고 있다. 90일 실현 손익 비율 역시 1에서 2 사이로 떨어졌는데, 이는 초기 약세장에서 손실이 지배하기 시작하는 스트레스 장세의 전형적인 특징이다. 이 비율이 2를 확실히 넘어서며 유동성 유입을 증명하지 못한다면 전반적인 시장 구조는 부정적일 수밖에 없다.

더욱 심각한 것은 기관 수요의 척도인 미국 비트코인 현물 ETF 시장에서 나타나는 싸늘한 냉기다. 가격이 7만 달러로 후퇴하는 동안 7일 이동평균 기준 자금 흐름은 지속적인 순유출로 돌아섰다. 바이낸스와 코인베이스 등 주요 거래소의 스팟(현물) 누적 거래량 델타 또한 일제히 마이너스로 꺾이며, 단순한 유동성 공백이 아닌 적극적인 매도 공세가 시장을 장악하고 있음을 시사했다.

파생상품 시장의 지표들도 일제히 수비적인 자세를 취하고 있다. 무기한 선물 펀딩비는 중립 및 마이너스 영역으로 수축해 투자자들이 하락에 대비한 숏 포지션을 취하거나 위험을 회피하고 있음을 나타냈다. 반면 1개월 내재 변동성은 패닉 최고점인 80%에서 47% 수준으로 크게 하락했는데, 이는 즉각적인 폭락보다는 좁은 박스권 내에서의 지루한 횡보를 예상하는 심리가 강해졌음을 의미한다.

옵션 시장의 25-델타 스큐(비대칭도) 역시 20%에서 11%로 낮아지며 극단적인 꼬리 위험 헷지는 다소 줄어들었으나, 여전히 콜옵션보다 풋옵션이 비싸게 거래되며 하방 보호 수요가 우위를 점하고 있다. 결국 단기적으로는 6만 달러 지지선의 방어 여부가 핵심이며, 이 구간이 무너질 경우 5만 4,900달러 선까지 추가 하락할 가능성을 염두에 두고 보수적으로 접근해야 할 시점이다.

*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*

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