지난 금요일, 비트코인(BTC)이 하루 만에 13.7% 급락하며 다시 한 번 암호화폐 시장의 극심한 변동성을 증명했다. 최근 현물 비트코인 ETF 거래가 시작되며 제도권 유입으로 안정성이 기대됐지만, 이번 급락은 과도한 레버리지와 낮은 유동성이 여전한 리스크 요인임을 드러냈다. 시장에서는 총 50억 달러(약 6조 9,500억 원)에 달하는 강제 청산이 발생하며 광범위한 손실을 동반했다.

특히 포트폴리오 마진 시스템 전반에서 한계가 드러나며 유동성이 낮은 담보 자산에 의존했던 사용자들의 청산이 잇따랐다. 미결제 약정 규모 역시 급감했는데, 비트코인 기준으로 전체 계약의 13%가 한순간에 사라졌다. 시장에서는 이런 급락이 드문 일은…  더보기