요즘 토큰 상장은 출발이 아니라 퇴장에 가깝다. 상장(TGE·Token Generation Event)이라는 이름을 달고 있지만, 실제로는 엑시트(Exit) 전략으로 작동하는 경우가 적지 않다. 그리고 시장은 이미 그 현실을 가격으로 보여주고 있다. 최근 공개된 2025년 주요 토큰 상장 종목의 중간 성과 자료는 현 상황을 단적으로 드러낸다. 상장 직후 가격은 곧바로 하락세로 돌아서며, 수개월 내 80%, 심지어 90%까지 밀린다. 이는 일부 프로젝트의 실패가 아니다. 반복되고 축적된 데이터가 말해주는 구조적 결과다. 문제를 특정 플랫폼 하나에 돌릴 수는 없다. 오히려 업계 전반에서 공통적으로 나타나는 이 같은 수치는, 현재 암호화폐…  더보기