비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 가격 변동성이 극적으로 증가하는 시점이 있다. 단순한 수급이 아니라, 시장에서 간과된 또 다른 ‘촉매’가 뒤에 숨겨져 있다. 바로 옵션 만기다. 대규모 옵션 계약이 만기를 앞두고 정산될 때, 이로 인한 자금 재배분이 시장 가격에 직접적인 영향을 미친다. 이 구조를 이해하면, 투자자 입장에서는 전략적 대응이 가능해진다.

옵션은 특정 가격(행사가격)으로 자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 의미하며, 실제 의무는 수반되지 않는다. BTC나 ETH 옵션 또한 마찬가지다. 거래자들은 가격 등락을 예측해 콜옵션(매수권)이나 풋옵션(매도권)을 선택한다. 만기가 가까워질수록 이들 계약의 가치는…  더보기